Qué necesitas saber antes
- El grupo de países de la OPEP+ responsable de los recortes de producción acordó reanudar el desmantelamiento del recorte de 1,65 millones de barriles por día (b/d) de abril de 2023, subrayando que aumentarán la producción en 206,000 b/d en abril y se reunirán nuevamente el 5 de abril para evaluar los próximos pasos.
- Se informa que los niveles de almacenamiento en Europa ya están por debajo de las normas estacionales, lo que aumenta el riesgo de una escasez prolongada incluso después de que se reanuden los flujos.
- Wood Mackenzie considera inminente un aumento en los precios del petróleo y el gas, dado que el cierre del Estrecho de Ormuz amenaza el 15% del suministro de petróleo y el 20% del GNL global.
El cierre del Estrecho de Ormuz, por el que transita el 15% del petróleo mundial y el 20% del gas natural licuado (GNL), ha despertado temores de un gran choque energético. Los analistas de Wood Mackenzie han advertido que, si no se reanudan los flujos, los precios del petróleo podrían superar los 100 dólares por barril, recordando los picos de precios observados al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania.
Tras los ataques de Estados Unidos e Israel a instalaciones gubernamentales, militares y nucleares iraníes, Irán ha advertido a los barcos y las aseguradoras han retirado sus coberturas, lo que ha interrumpido el tráfico de petroleros. Wood Mackenzie considera inminente un aumento en los precios del petróleo y el gas, dado que el cierre del Estrecho de Ormuz amenaza el 15% del suministro de petróleo y el 20% del GNL global. Los precios del petróleo podrían alcanzar los 100 dólares por barril.
Esta situación genera un doble choque de oferta, ya que los actuales envíos a través de esta vía crítica han cesado. Además, se percibe que los volúmenes adicionales de la OPEP+, que abarca a Arabia Saudita, Rusia, Irak, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán, están prácticamente inaccesibles mientras el estrecho permanezca cerrado.
Ante este panorama, la Cámara Internacional de Navegación, la Asociación de Armadores Europeos y la Asociación de Armadores Asiáticos emitieron una declaración conjunta: “Estamos profundamente preocupados por los ataques a los marineros y la trágica pérdida de vidas. Nuestros pensamientos están con las familias afectadas. Todas las partes deben tomar las acciones necesarias para salvaguardar la seguridad de los marineros, quienes simplemente están realizando su labor y se encuentran en una situación altamente volátil sin culpa alguna.”
“Esta es una situación dinámica e impredecible. Es crucial que la industria se apoye únicamente en información verificada de fuentes confiables. Instamos a todos los barcos que operan en la región a realizar evaluaciones de riesgo exhaustivas y a mantener la vigilancia conforme a las más recientes directrices de Seguridad Marítima.”
En relación con los planes previamente anunciados por la OPEP+ para deshacer los recortes de producción, Wood Mackenzie señala que este movimiento podría ser irrelevante si las exportaciones siguen bloqueadas. Rutas alternativas, como el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita hacia el Mar Rojo y volúmenes adicionales desde Irak a través del Mediterráneo, no podrían compensar completamente esta interrupción.
Alan Gelder, vicepresidente de Refinación, Químicos y Mercados de Petróleo en Wood Mackenzie, comentó: “La pregunta clave es cuándo se restablecerán los flujos de exportación. Sin duda, las tarifas de los petroleros y los seguros aumentarán drásticamente, pero estos costes serían solo una pequeña parte del impacto en los precios del petróleo si la interrupción dura más de unos pocos días.”
Aunque los lanzamientos de reservas estratégicas podrían ofrecer un alivio parcial, la empresa está convencida de que la capacidad global restante está efectivamente atrapada detrás del Estrecho. El grupo de países de la OPEP+ responsable de los recortes de producción acordó reanudar el desmantelamiento del recorte de 1,65 millones de barriles por día (b/d) de abril de 2023, subrayando que aumentarán la producción en 206,000 b/d en abril y se reunirán nuevamente el 5 de abril para evaluar los próximos pasos.
Gelder añadió: “La decisión de la OPEP+ no es una sorpresa dada la incertidumbre en torno a las tensiones entre EE. UU. e Irán, y el mercado de crudos no sancionados está ajustado. Sin embargo, existe el riesgo de que la decisión de la OPEP+ sea irrelevante si no se reanudan los flujos a través del Estrecho de Ormuz.”
Wood Mackenzie sostiene que los mercados de gas también están enfrentando serias dificultades, ya que las exportaciones de GNL de Catar, que representan casi el 20% del suministro mundial, se ven atrapadas, reavivando la competencia entre Asia y Europa por los cargamentos. Se informa que los niveles de almacenamiento en Europa ya están por debajo de las normas estacionales, lo que aumenta el riesgo de una escasez prolongada incluso después de que se reanuden los flujos.
La situación se agrava por el cierre preventivo de los campos de gas Leviathan y Karish de Israel, que enviaron más de 10 bcm a Egipto el año pasado, y potenciales interrupciones de exportación iraníes a Turquía, que representan más de 7 bcm en 2025, lo que añadirá una mayor presión, ya que Egipto probablemente aumentará las importaciones de GNL para compensar los volúmenes perdidos.
Arsenio Domínguez, Secretario General de la Organización Marítima Internacional (OMI), declaró: “Estoy profundamente preocupado por los informes de que varios marineros han resultado heridos en ataques a buques mercantes. Ningún ataque a marineros inocentes o a la navegación civil está jamás justificado. Estas tripulaciones están simplemente realizando su trabajo y deben ser protegidas de los efectos de las tensiones geopolíticas más amplias. La libertad de navegación es un principio fundamental del derecho marítimo internacional y debe ser respetado por todas las partes, sin excepción.”
“Estoy monitorizando la situación de cerca y insto a todas las empresas navieras a actuar con la máxima cautela. Siempre que sea posible, los buques deben evitar transitar por la región afectada hasta que las condiciones mejoren. También insto a todas las partes interesadas a mantenerse alertas contra la desinformación y a confiar únicamente en fuentes verificadas y autorizadas al tomar decisiones de navegación.”
Gelder considera que podría tomar varias semanas restablecer los flujos de exportación en “el escenario más optimista,” en el que el régimen iraní decide cooperar con Estados Unidos.
“Durante ese tiempo, los precios del petróleo tienen un alto riesgo de dispararse. La comparación más reciente es con los primeros días del conflicto Rusia/Ucrania, cuando el temor a la pérdida de suministros rusos llevó el precio del petróleo a más de 125 dólares por barril,” enfatizó al destacar que precios superiores a 100 dólares por barril serían posibles si no se reanudan rápidamente los flujos de tránsito.
Massimo Di Odoardo, Vicepresidente de Investigación de Gas y GNL en Wood Mackenzie, subrayó: “Las interrupciones en los flujos de GNL reavivarían la competencia entre Asia y Europa por los cargamentos disponibles, especialmente en un momento en que los niveles de almacenamiento en Europa están por debajo de las normas estacionales y alrededor de un 10% más bajos que en el mismo momento del año anterior, tras una severa ola de frío en enero.”
“Con aproximadamente 1,5 Mt (2,2 bcm) de exportaciones de GNL en riesgo por cada semana que permanezcan detenidos los flujos a través del Estrecho de Ormuz, tanto los mercados asiáticos como europeos necesitarían hacer uso de sus reservas existentes y aumentar la necesidad de reabastecimiento durante el verano. Esto endurecería las condiciones del mercado más allá de la eventual reanudación del comercio a través del Estrecho.”
Wood Mackenzie afirma que una pausa en los flujos de GNL a través del Estrecho de Ormuz sería igualmente disruptiva para los mercados globales de gas y GNL, subrayando que alrededor de 81 Mt (110 bcm) de GNL transitaron por el Estrecho en 2025, principalmente desde Catar, representando casi el 20% del suministro global de GNL.
Di Odoardo continuó: “Sin embargo, en esta ocasión, la reacción probablemente no será tan extrema. A diferencia de la prolongada interrupción de los flujos rusos por oleoducto, un bloqueo en el Estrecho podría considerarse temporal, atenuando las expectativas. Aun así, el lunes se verá un drástico aumento de precios al abrir el mercado, y cualquier señal de que las interrupciones puedan prolongarse avivaría aún más el aumento.”
La actual crisis energética ha traído comparaciones con el embargo petrolero de los años 70. Aunque la economía global, menos dependiente del petróleo, podría necesitar precios superiores a 200 dólares por barril para replicar el mismo impacto, Wood Mackenzie señala que los mercados se preparan para un aumento dramático mientras la incertidumbre sobre la duración del cierre alimenta la volatilidad.
Gelder concluyó: “El análisis histórico más cercano es, en nuestra opinión, el embargo petrolero de Oriente Medio de los años 70, que aumentó los precios del petróleo en un 300% a unos 12 dólares por barril en 1974. Eso equivaldría a solo 90 dólares por barril en términos de 2026. Superar esto en el mercado actual, preocupado por pérdidas significativas de suministro, parece muy alcanzable.”
“La economía global ahora es mucho menos intensiva en petróleo que hace 50 años. El impacto en el momento del embargo petrolero fue la rapidez y la magnitud del aumento de precios. Los precios del petróleo tendrían que alcanzar bien por encima de 200 dólares por barril para ejercer un nivel similar de shock en la economía global actual.”
